Den Finansielle Ordbog for 2025 af Hans Hansen Sidst opdateret: 11. august 2022 Her kan du få hjælp til de mange forskellige begreber, som du finder i investeringsverden. Denne liste bliver løbende udvidet. Den finansielle ordbog for 2025 A-aktie Den aktieklasse i en virksomhed, som har mest indflydelse per aktie, i modsætning til b-aktier. Det vil fremgå af en virksomheds vedtægter, hvordan de definerer forskellige aktieklasser. AfkastDen fortjeneste man kan opnå ved at have aktier, obligationer, ejendomme osv. i en tidsbestemt periode. Akkumulerende afdelingEn investeringsforening som ikke giver udbytte. I stedet indregnes udbyttet i aktiekursen. I denne type investeringsforeninger tjener investor penge via kursgevinster. AktieEt værdipapir der repræsenterer en andel af en virksomhed. Læs vores indlæg om aktier. Aktiebaseret investeringsforeningEn investeringsforening hvor minimum 85% af investeringen er investeret i aktier. Kaldes også for en aktieafdeling eller aktiefond. AktiefondEn investeringsforening hvor minimum 85% af investeringen er investeret i aktier. Kaldes også for en aktieafdeling eller aktiebaseret investeringsforening. AktieindeksEn samling af aktier fra et bestemt antal børsnoterede selskaber. Prisen på indekset er et gennemsnit af kursen på samtlige aktier. Dermed vil indekset stige og falde i forhold til den generelle prisudvikling for de underliggende aktier. Et aktieindeks kan følge aktier baseret på for eksempel industri, geografi, virksomhedsstørrelse eller udbyttebetaling. Et eksempel på kendte aktieindekser er OMXC25 og NASDAQ. AktieindkomstIndkomst som bliver skabt via aktier. Det kan både være aktieudbytte og aktieafkast i form af kursstigning, der realiseres ved salg af aktien. AktiekursStykprisen på en aktie. AktiesparekontoOrdning med start fra 1. januar 2019, hvor private kan investere i aktier og investeringsforeninger gennem en særlig konto. Afkast og udbytte fra investeringer gennem aktiesparekontoen giver en særlig lav aktieskat på 17%. AktionærEn investor som ejer en eller flere aktier i en virksomhed. Aktivt forvaltet investeringsforeningEn investeringsforening, som investerer i aktier eller obligationer i forventning om en gevinst i form af afkast. Målet er at skabe højere afkast end gennemsnittet af aktiemarkedet. Aktiv investeringsstrategiNår du selv foretager dine investeringer, for eksempel ved at udvælge og købe et bestemt antal specifikke aktier. AnnuitetslånEt lån hvor du betaler det samme hver termin i hele låneperioden i form af renter og afdrag på lånet. ArbejdsmarkedsbidragOfte kaldet AM-bidrag. En skat på 8%, der fratrækkes din indkomst for erhvervsarbejde. Skatten betales inden dit fradrag og den resterende skat. BagatelgrænseEn grænse for, hvornår du hverken er skattepligtig eller fradragsberettiget, når det kommer til køb/salg af aktier eller obligationer. I 2018 var denne grænse på 2.000 kr. B-aktieAktieklasse hvor du har mindre indflydelse end i aktieklasse A. Reglerne for B-aktierne står i aktieselskabets vedtægter. Bear marketNår et aktiemarked falder i værdi, og investorerne generelt er pessimistiske omkring fremtidig vækst. Bear-marked betegnes som en udvikling, hvor et markedsindeks er faldet med 20% eller mere over en periode på mindst 2 måneder. Bør ikke forveksles med korrektion. Blue chip-aktieAktier i store, veldrevne selskaber. Blue chip-aktier anses ofte for at være stabile og velegnede til langsigtede investeringer. Bull marketEt marked med positiv vækst og stor investortro på fortsat vækst, som får priserne til at stige endnu mere. BørshandelNår man handler med værdipapirer som for eksempel aktier og obligationer. Børsnoteret aktieEn andel i en virksomhed som er registreret på en fondsbørs. C25-indeksetEt indeks over de 25 mest handlet aktier på Københavns Fondsbørs. Også kaldet OMX C25. Contrarian investingEn investeringsstrategi, hvor man går imod den generelle stemning på aktiemarkedet. For eksempel vil man ofte købe, når markedet går ned og andre sælger, mens man sælger, når alle andre er optimistiske og køber i stor stil. CrowdlendingOgså kaldet peer-to-peer lending. En nyere låneform, hvor både private og virksomheder kan låne penge af private investorer, der får en afkast i form af renter på lånet. I crowdlending er der flere investorer, der går sammen om at låne penge ud, typisk gennem en låneplatform. Cyklisk aktieEn aktie der er følsom overfor udsving på aktiemarkedet. DaytradingHandel med aktier eller obligationer over en kort periode. For eksempel ved køb og salg inden for samme dag. Defensiv aktieEn aktie, der giver et stabilt afkast, uanset om der er store udsving på aktiemarkedet. DepotEt sted hvor aktier eller obligationer opbevares digitalt. DepotgebyrDet beløb som du betaler for at benytte dit depot. DiskonteringsrenteRentesats der bruges til at bestemme den nutidige værdi af en investering. Diskonteringsrente bruges af virksomheder til at vurdere, om en mulig investering kan betale sig. En høj diskonteringsrente betyder en høj risiko og lavt fremtidigt afkast. DividendeÅrlig udbetaling til virksomhedens aktionærer. Kaldes også for udbytte. Effektiv renteDet samlede årlige afkast på obligationer per 100 kroner. EgenkapitalDen samlede sum af virksomhedens formue. EgenkapitalforrentningOgså kaldet ROE (return of equity). Her måler man afkastet af virksomhedens egenkapital, det vil sige hvad investorerne får i afkast i forhold til deres investerede kapital. Ekstraordinær obligationsudtrækningNår et obligationslån tilbagebetales før tid. Ekstraordinært udbytteNår en virksomhed udbetaler udbytte i løbet af regnskabsåret. EPSStår for earnings per share, det vil sige et selskabs indtjening per aktie. EPS bruges til at bestemme en akties pris, og sammen med P/E-værdi kan være en indikator på, hvorvidt en aktie er en god investering. ETFStår for exchange traded fund. Værdipapirer der forhandles som aktier og følger enten et indeks, en råvare eller en samling aktiver. En ETF kan følge prisen på guld eller olie, på et aktieindeks som S&P 500 eller en samling virksomheds- eller statsobligationer. ETF’er har som regel en lavere ÅOP end danske investeringsbeviser og følger markedet gennem en passiv investeringsstrategi. FondsbørsMarkedsplads for værdipapirer eller råvarer. De to største børser på verdensplan er Nasdaq og New York Stock Exchange. Danske aktier forhandles på Københavns Fondsbørs. FondskodeEn unik identifikationskode til værdipapirer. ForholdstalTal der sammen med et eller flere tilsvarende tal udtrykker det talmæssige forhold mellem to eller flere forskellige størrelser. Frie midlerPenge som du har mulighed for selv at investere, i modsætning til for eksempel pensionsmidler. Fundamental analyseAnalyseform, der prøver at afgøre om en virksomhed er værd at investere i. Her kigges blandt andet på virksomhedens økonomiske situation, gevinstmuligheder og fremtidsudsigter. GennemsigtighedNår alle aktører på et aktiemarked har samme muligheder for at finde informationer om selskaber. GældsbevisEt bevis på at udsteder af en obligation har lånt penge af en investor/køber af obligationen. GældsbrevSamme som et gældsbevis. Et bevis på at udsteder af en obligation har lånt penge af en investor/køber af obligationen. HandelsplatformEn digital platform hvor man kan handle med værdipapirer over internettet. Også kendt som en digital børshandel. HovedaktionærDen aktionær, som ejer flertallet af en virksomhedens aktier. Vil typisk være virksomheden selv. HovedstolDet samlede beløb for et lån. Ved obligationer skal hovedstolen tilbagebetales, når obligationen udløber. Impact InvestmentNår man investerer kapital i projekter, der menes at have en positiv politisk, social eller miljømæssig indvirkning. IndeksBetegnelse for værdien på en samling af aktier. IndeksinvesteringsforeningEn investeringsforening som investerer ud fra et indeks. Afkastet vil derfor være det samme som det indeks, som investeringsforeningen følger. IPOInitial public offering. Når en virksomhed kommer på en fondsbørs. InvesteringsbevisEn andel af en investeringsforening. Når man investerer gennem en investeringsforening, køber man et investeringsbevis. InvesteringsfondOgså kaldet for en investeringsforening. En investeringsfond administrerer handel med værdipapirer, og som investor kan man købe en andel i investeringsforeningen. InvesteringsforeningEn forening af investorer, der administrerer handel med værdipapirer. Investorer køber en andel i investeringsforeningen. InflationBetegnelse for stigningen i forbrugsgoder, tjenesteydelser og indkomst. Inflation medfører, at købekraften af en given sum penge mindskes. K/IStår for kurs/indre værdi. K/I er kursen på et givent selskabs aktier sat i forhold til egenkapitalen per aktie. KapitalindkomstAlle indtægter som skabes af renteindtægter, valutagevinster og kursgevinster. Gælder for alle typer værdipapirer. KonjunkturEn betegnelse for økonomisk aktivitet i samfundsøkonomien eller inden for en bestemt branche. Når markedet er inden i en positiv udvikling, hedder det højkonjunktur. En negativ udvikling kaldes lavkonjunktur. KonjunkturfølsomhedBruges til at afgøre, hvor udsat en aktie er overfor et konjunktursving. KorrektionEt pludseligt kursfald over en kort periode på 10% eller mere. Skyldes typisk udefrakommende faktorer. En korrektion kan ramme både enkeltaktier, indekser, råvarer og valutaer. Bør ikke forveksles med bear market. Kortfristet obligationEn obligation som løber i kort tid, typisk mellem 1-5 år. KreditværdighedEn beregning for, hvor sandsynligt det er, at en låneansøger kan tilbagebetale et ønsket lån. KursgevinstOverskuddet på et aktiv ved salg. Udregnes som købspris minus salgspris. KursspreadForskellen mellem den reelle kurs og den kurs, som man får gennem handel på en given handelsplatform. KursstigningNår en aktie stiger i pris. KurstabUnderskuddet ved salg af en aktie. Udregnes som købspris minus salgspris. KursværdiDen aktuelle pris, som en bestemt aktie forhandles til på børsen. KurtageDet beløb som en handelsplatform tager for at gennemføre en handel. Københavns FondsbørsOgså kaldet NASDAQ Copenhagen A/S LagerbeskatningNår der betales en årlig skat af værdien af ens depot. Det inkluderer skat af urealiserede værdistigninger eller fald i værdi. Langsigtet obligationEn obligation med lang løbetid, typisk på over 12 år. Large capAktier i virksomheder som har en værdi på over en milliard euro. LikviditetHvor let eller svært det er at købe eller sælge en investering uden det medfører markante udsving i prisen. For eksempel er børsnoterede aktier typisk likvide, da de i de fleste tilfælde nemt kan købes og sælges. Ejendomsinvestering regnes for illikvid, da en ejendom kan være svær at sælge igen. LimitordreFunktion ved aktiehandel, hvor køb eller salg automatisk udføres til en bestemt kurs. Køb udføres op til eller under en bestemt maximumspris, mens et salg kun udføres, hvis kursen når op på eller over en bestemt minimumspris. Dette skal maksimere profit eller minimere tab ved aktiehandel, men limitordre er afhængig af, at kursen når et bestemt niveau. Derfor er der ingen garanti for, at en limitordre udføres. Kan også bruges til planlægning af fremtidigt køb eller salg. Et alternativ til limitordre er markedsordre. LukkekursKursen på en aktie ved børsens lukketidspunkt. Løbende renteNår en rente betales løbende i låneperioden. LøbetidHvor lang tid et lån varer. Ved obligationer viser det, hvornår investorer skal have udbetalt sine penge. LåneformHvilket type lån der er tale om. MarkedskapitaliseringVærdien af et selskabs totale antal aktier. Se også markedsværdi. MarkedskursVærdien af en aktie eller obligation. Kaldes også for kursværdi. MarkedsordreDen basale købs- eller salgsordre for aktier. Investor lægger en ordre på et antal aktier hos sin børsmægler, som derefter køber eller sælger til markedsprisen. Fordelen herved er hurtige transaktioner, men store kursudsving kan betyde, at investor køber til en højere pris eller sælger til en lavere pris end beregnet. Et alternativ til markedsordre er limitordre. MarkedsrenteDen rente som er bestemt af markedet på baggrund af udbud og efterspørgsel. MarkedsværdiKaldes også markedskapitalisering. Værdien af et selskabs totale antal aktier, der holdes af aktionærerne. Tallet bruges til at bestemme en virksomheds størrelse set i forhold til omsætning. Markedsværdien findes ved at gange antallet af eksisterende aktier med den aktuelle kurs for en enkelt aktie. Mellemfristet obligationObligationer med en løbetid på ca. 5 til 12 år. Mid capVirksomheder med en markedsværdi på mellem 150 millioner til en milliard euro. MorningstarEt uafhængigt analysebureau, der vurderer investeringsforeninger verden over ud fra et stjerne-baseret ratingsystem. En investeringsforening kan tildeles mellem 1 og 5 stjerner ud fra en analyse af, hvor godt den klarer sig på afkast, risiko og omkostninger. Morningstar har også en særskilt sustainability rating, der rangordner ud fra, hvor bæredygtige en forenings investeringer er. MSCI World IndexStår for Morgan Stanley Capital International World Index, på dansk også kaldet Verdensindekset. Et aktieindeks styret af finanshuset Morgan Stanley, der forsøger at følge det globale aktiemarked så tæt som muligt. Følger large cap og mid cap selskaber i 23 udviklede lande. Har historisk set været en sikker investering på lang sigt. NASDAQOgså kendt som NASDAQ Stock Market. Verdens næststørste børs- og aktiemarked. Det er en elektronisk amerikanske børs med base i New York. Alle handler sker gennem en børsmægler, og NASDAQs aktier er ofte mere vækstorienterede og volatile end New York Stock Exchange. NASDAQ forhandler især tech-aktier. NettokapitalindkomstForskellen mellem indtægt og tab af alle værdier der medregnes i kapitalindkomst. Har betydning for beskatning af ens personlige kapitalindkomst. New York Stock ExchangeOfte forkortet NYSE. Verdens største børs- og aktiemarked, beliggende på Wall Street i New York. NYSE er ikke en elektronisk børs, men et fysisk auktionshus, hvor køber og sælger kan handle direkte med hinanden. NYSEs aktier anses for at være mere sikre, da de bagvedliggende virksomheder er mere stabile. NYSE forhandler især blue chip-aktier. NøgletalHovedtal som bruges til at vurdere værdien på en aktie. For eksempel indtjening eller overskudsgrad. OpsparingskontoEn type konto hvor man typisk får højere rente end på en indlånskonto. Ofte skal man indefryse penge i en tidsrække for at få glæde af den bedre rente. ObligationEt lån, der udstedes som værdipapir og bruges af virksomheder, stater og realkreditinstitutter til at låne penge. Obligationer har en fast rente og en løbetid på alt fra op til 5 år (kortfristet obligation), 5-12 år (mellemfristet obligation) og mere end 12 år (langsigtet obligation). Visse obligationer, så som danske statsobligationer, anses for at være sikre investeringer ObligationsafdelingEn investeringsforening som fokuserer på investering i obligationer. ObligationsafkastDet årlige overskud af en given obligation. Opgives typisk i procent for at vurdere investeringen overfor andre investeringer.Obligationsbaseret investeringsforeningEn investeringsforening som fokuserer på investering i obligationer. Det vil typisk være minimum 80% af de totale investeringer. Kaldes også for en obligationsafdeling. ObligationskursVærdien af en obligation. ObligationslånDet lån som obligationen er baseret på. ObligationsmarkedNavnet for markedet som handler med obligationer. ObligationsserieNår en række obligationer har samme vilkår. ObligationsudtrækningDet beløb som man får udbetalt ved afdrag og ved fuld tilbagebetaling af obligationen. OECDOrganisation for Economic Co-operation and Development. En international organisation der arbejder for at fremme verdenshandel og økonomisk fremgang gennem politiske tiltag. OECD-samarbejdet giver fordele til blandt andet aktionærer fra OEDC-medlemslande, der ejer aktier i virksomheder som hører hjemme i et andet OECD-land. P/EForkortelse for price/earnings. Viser forskellen mellem en akties værdi og virksomhedens indtjening, udregnet som aktiekursen divideret med indtjening per aktie (EPS). På den måde kan man lettere sammenligne aktier med hinanden. PantebrevEt dokument som viser, at ejer af en ejendom stiller sikkerhed overfor långiver. Passiv investeringsstrategiInvestering, hvor man ikke aktivt følger med i sine investeringer. Her fokuserer investor ofte på at holde omkostningerne nede og følge markedet frem for at forsøge at slå det. Kaldes også for en langsigtet strategi, da man regner med at aktiemarkedet stiger på sigt. Passivt forvaltet investeringsforeningEn investeringsforening som ikke handler aktivt, men i stedet lægger de sig op af et indeks og forsøger at ramme samme kurs som dette. Målet er at følge markedet frem for at forsøge at slå det. PorteføljeBeholdningen af ens værdipapirer. Primært markedMarkedet for at købe aktier eller obligationer direkte fra udsteder. Dette marked er kun for professionelle investorer. ProgressionsgrænsenGrænsen for, hvor meget du må tjene på aktiegevinst (realiseret afkast eller aktieudbytte), før du skal betale forhøjet aktieskat på 42%. Progressionsgrænsen for 2019 er på 54.000 kr. for en enkelt investor og 108.000 kr. for ægtepar. Aktiegevinster under denne grænse beskattes med 27% (gælder ikke aktiesparekontoen eller pensionsmidler). Pålydende obligationsværdiObligationens hovedstol, det vil sige det samlede lån for en obligation. Pålydende renteDen rente som man får af sin obligationsinvestering. Pålydende værdiDen nominelle værdi af et værdipapir. RatepensionEn pensionsopsparing som bliver udbetalt i rater over en årrække. RebalanceringNår man justerer sin portefølje i forhold til overordnet strategi og ønsket risiko. Kan for eksempel være nødvendigt, hvis man ønsker en fordeling af sin samlede investering på 80% aktier og 20% i obligationer. RealisationsprincippetEt skattemæssigt princip, hvor gevinst og tab først opgøres, når værdipapiret er solgt. Den typiske beskatningsmetode for frie midler investeret i enkeltaktier, obligationer samt investeringsbeviser fra aktivt forvaltede investeringsforeninger. RealiseringDen fortjeneste eller det tab, man får i forbindelse med salg af sine værdipapirer. RealkreditobligationEn obligation som er bundet op på boligmarkedet, da de er udstedt af realkreditinstitutter. Reguleret markedEt marked hvor kun en autoriseret markedsoperatør kan foretage handler på en fondsbørs. RenteDet beløb man betaler for at låne penge. Udover at skulle tilbagebetale lånet skal du også betale dette beløb. Renters renteNår kapital forrentes adskillige gange og rentebeløbet tillægges det oprindelige beløb, som dermed vokser år for år. Bruges i investeringssammenhæng til at demonstrere den positive gevinst ved at lade sin investeringer blive forrentet over en årrække. Læs om renters rente her. ResultatopgørelseOpgørelse over en virksomheds indtægter og udgifter per år. RisikoNår man sætter sine penge på spil ved at investere dem. Lavrisiko giver som regel et lavere afkast, men også større sandsynlighed for, at man ikke mister en stor del eller alle sine penge på grund af store kursudsving. Højrisiko kan ofte resultere i et højere afkast, men også større kursudsving og dermed større chance for at miste en stor del af sine investerede penge RisikoprofilHvor villig man er til at løbe en risiko, når man investerer. Man kan bruge sin risikoprofil til at fastlægge sin investeringsstrategi. Både investeringsforeninger og visse handelsplatforme kan bruge spørgeskemaer til at fastlægge ens risikoprofil for at tilrettelægge investeringsforslag til den enkelte investor. RisikospredningNår man spreder sin risiko udover flere forskellige investeringer for at begrænse chancen for at miste sine penge. S&P 500Står for Standard & Poor’s 500. Et aktieindeks med 500 af de største amerikanske virksomheder fra Nasdaq og New York Stock Exchange baseret på aktiernes markedsværdi. Anses for at være det bedste indeks til at følge markedsudviklingen i de største amerikanske selskaber over en bred kam. Sekundære markedHandel mellem forskellige aktører uafhængig af virksomhederne. Når en investor køber fra en anden investor. SerielånEn låneform hvor der betales det samme i afdrag i hele låneperioden. Small capAktier med en samlet markedsværdi på under 150 millioner euro. SpekulationNår investeringer foretages med fokus på hurtig indtjening. SpreadForskellen mellem to priser, for eksempel mellem købs- og salgspris. SpredningFordeling af ens investeringer udover flere forskellige værdipapirer. Dette gøres for at sprede risikoen og mindske muligheden for større tab. Kaldes også for diversificering. StatsobligationEn obligation udstedt af en nationalstat. Stop lossEn funktion, hvor en handelsplatform automatisk sælger ens værdipapir, når den rammer en kursværdi som investor på forhånd har fastsat. Skal minimere tab ved kursfald. Hos de fleste børsmæglere kan man angive stop loss niveauet enten til en bestemt kurs eller til det maksimale kurstab i procent, man er villig til at acceptere. Man kan for eksempel sætte stop loss til 50 kr. eller til 50%. Dermed udløses salget enten hvis kursen rammer 50 kr., eller hvis kursen falder med 50% fra købspris. Stående lånEn låneform hvor hovedstolen først betales tilbage i slutningen af lånet. I løbetiden betales kun renter af lånet. Tech-aktieSamlet term for teknologi-aktier. Betegner ofte selskaber, hvis kerneforretning er nye former for teknologi. Disse typer aktier er kendt for at være volatile, men med potentiale for høj vækst. Apple, Facebook og Amazon anses for tech-aktier. TerminHvornår eventuelle afdrag og lån skal betales. TidshorisontDen tid man har tænkt sig at beholde et værdipapir, før man sælger det. UdbudDet antal værdipapirer, der kan købes på et givet tidspunkt til en given pris. UdbytteDen del af virksomhedens overskud som bliver udbetalt til aktionærerne, enten i slutningen af året eller som ekstraordinært udbytte. Det årlige udbytte bliver fastsat på en generalforsamling. Udbyttebetalende afdelingEn type investeringsforening, som udbetaler udbytte af investeringsbeviser, hvis der er mulighed for det. UdbyttebetalingNår en aktionær får udbetalt sit udbytte. Unit linkEn type pensionsopsparing hvor man selv kan vælge sine investeringer ud fra en pulje af investeringsforeninger og investeringsfonde hos sit pensionsselskab. Primært relevant for arbejdsmarkedspensioner. ValueaktieNår en aktie vurderes til at blive handlet til en lavere pris, end den reelt er værd. Value investeringInvesteringsstrategi hvor man går efter aktier, der handles til en lavere pris end hvad de reelt er værd, i forventning om at de på sigt vil stige. Warren Buffett er et kendt eksempel på en value investor. VerdensindeksetOgså kaldet MSCI World Index. Et aktieindeks styret af finanshuset Morgan Stanley, der forsøger at følge det globale aktiemarked så tæt som muligt. Følger large cap og mid cap selskaber i 23 udviklede lande. Anses for at være en sikker investering på lang sigt, da det historisk set har været en god investering. VirksomhedsobligationEn obligationstype udstedt af en virksomhed. Det er en metode for virksomheder til at låne penge. VolatilBetegnelse for investering, der kan svinge meget i værdi inden for kort tid. En volatil aktie anses for at have potentiale for enten stor gevinst eller stort tab. VækstaktieEn aktie som forventes at få en eksplosiv kursstigning i fremtiden. VærdipapirBetegnelse for alle obligationer og aktier. Det er et bevis på, at man ejer en andel af en virksomhed eller en andel af et tilgodehavende. VærdipapircentralenStår for at holde øje med samtlige handler, så man altid er sikker på, hvem der ejer en aktie eller obligation. ÅOPEn beregning til at vise den årlige rente ved et lån. Bruges også til at vise samtlige udgifter forbundet med at investere via en investeringsforening. ÅrsregnskabViser en virksomheds økonomiske aktiviteter for et givent år.
