Aktiekurser realtid January 2023 [Priser opdateres hvert minut]

Hvad påvirker aktiepriser?

Først og fremmest er det vigtigt at være opmærksom på, at der aldrig blot er én faktor, der påvirker en akties pris. Prisen opstår i et samspil mellem forskellige faktorer. Det er vigtigt at have et grundlæggende kendskab til nogle af de faktorer, som andre investorer kigger på, når de forsøger at evaluere en akties pris – både nu og i fremtiden.

Først og fremmest er det vigtigt, at skelne mellem to forskellige analysemetoder, nemlig fundamental analyse versus teknisk analyse. Fundamental analyse handler om at kigge på alle de tilgængelige oplysninger om virksomheden, såsom indtjening, udgifter, vækst, industrien, ledelsen, osv. Teknisk analyse har at gøre med analyse af prisen, og man bruger her grafer til at plotte en lang række såkaldte indikatorer ind, der kan give forskellige oplysninger om, hvordan fremtidens prisudvikling mest sandsynligt vil se ud.

Når man overvejer at købe en aktie, bør spørgsmålet aldrig begrænse sig til: “Er firmaet godt?”. Derimod bør man snarere spørge: “Forudsat at firmaet er godt, er prisen så god lige nu?”.

Udbud og efterspørgsel

På et helt overordnet niveau kan man sige, at prisen altid opstår i et samspil mellem udbud og efterspørgsel. For eksempel: Jo flere aktier, der sættes til salg, des større er udbuddet, og hvis efterspørgslen forbliver på det samme niveau, vil dette alt andet lige medføre et prisfald. Men hvis der pludselig ikke er mange investorer, der vælger at sætte deres aktier til salg, så kan prisen faktisk stige, selv om efterspørgslen ikke gør det.

Dette var bare et enkeltstående eksempel på noget, der kan påvirke prisen. Men når man f.eks. læser om en virksomhed, hvis aktier man overvejer at købe, så vil der som regel blive fremhævet visse ting, såsom indtjeningen i sidste kvartal, en ny produktlinje eller lignende. Spørgsmålet er i disse tilfælde, hvor meget de nævnte faktorer vil ændre udbud og efterspørgsel. I praksis er spørgsmålet som regel: “Vil disse nyheder skabe øget efterspørgsel?”. På den måde kan reglen om udbud og efterspørgsel bruges til at lave en mini-analyse, der ikke siger noget med sikkerhed, men som kan hjælpe os med at gætte på en sandsynlighed for, at prisen enten vil stige eller falde på baggrund af udbud og efterspørgsel.

Der er også en lang række andre faktorer, som det er værd at kende til, men som vi ikke alle kan beskrive i dybden her. Nogle af disse er f.eks. firmaets likviditet (red: Free cash flow), dets gæld (red: Debt-to-Equity Ratio) og den såkaldte “Price-to-Book Ratio”, der fortæller noget om, hvad firmaets markedsværdi er i forhold til de aktiver, det reelt ejer. Et af problemerne med IT-boblen i internettets unge dage var f.eks. at investorer forsøgte at “investere i fremtiden” – uden at skele til disse andre forhold. Dette fortæller os noget om, hvorfor disse indikatorer kan være vigtige at kende til.

Teknisk analyse

Teknisk analyse er en disciplin, der udøves af næsten alle professionelle investorer og i særdeleshed investeringsfirmaer. Det er svært at beskrive med få ord, idet der findes et utal af indikatorer, som investorer kan plotte ind på graferne – i håbet om at kunne forudsige fremtidige bevægelser med stor sikkerhed. Men det er ikke desto mindre vigtigt at vide, at teknisk analyse er et virkeligt og meget udbredt fænomen, og at der findes tusindvis af algoritmer, der er indstillet til at købe og sælge aktier på baggrund af automatiseret teknisk analyse.

Overordnet kan man sige, at der findes nogle simple indikatorer, som typisk består af at sammenligne nogle såkaldte “trend lines” med hinanden, hvilket kan sige noget om, hvad der sandsynligvis sker i fremtiden. F.eks. kan dette hjælpe os til at finde ud af, at noget, der ligner en positiv trend, i virkeligheden blot har stået på i en kortvarig periode, og at det derfor kan være en illusion, at firmaet er inde i en vækstfase. Dette er blot et forsimplet eksempel, der tjener det formål at vise, hvordan teknisk analyse kan bruges i visse sammenhænge.

En ting, der er helt essentiel at forstå omkring teknisk analyse af aktier, er, at det aldrig siger noget med garanti. Det, vi leder efter, når vi bruger teknisk analyse, er ikke svar, der er mejslet i sten. Det bedste, vi kan håbe på, er, at vi kan få et svar, der er korrekt med statistisk overlegenhed. For eksempel kan man spørge “Stiger kursen på X-aktie indenfor en måned?”. Hvis vi stiller dette spørgsmål hver gang vi går ind i en ny måned, vil vi således være tilfredse, hvis vi blot 6 ud af 10 gange får det “korrekte” svar, da det giver os en statistisk fordel på den lange bane. Dette er en bedre måde at forstå teknisk analyse på – især hvis man følger folk, der skråsikkert påstår, at de ved, hvad der nu vil ske med denne og hin aktie.

Læs mere om at købe aktier.